全球基础化工展望与纯苯基本面梳理
——IHS总监 丁巍
2019-09-11 10:46:08
丁总的报告总共分为两大部分。
一、全球基础化工展望:基本面一直没变:是下游消费品的主要原料、经济增长拉动需求、低成本仍是发展趋势、市场准入与物流是关键;
新兴趋势仍在演变能源市场格局、生产经营许可中的社会因素、技术进步与世界级规模、数字技术的运用;
资本市场仍在寻找可持续发展优势:获取原油与原料成本优势(高油价与低天然气成本并存,大力开发天然气;低丙烷成本国际竞争力加大;乙烷优势显著,竞争区域放大;中国的基础化工产品及新增产能仍占主导地位等)
丁总认为2020年后将对全球石化行业带来重大影响的三大问题在于:汽车动力变革与油品需求见顶、原油直接制化工产品工艺、塑料垃圾难题。(油品到2035年会衰竭)
二、纯苯基本面梳理:
纯苯的各项价格指标已见红(在下行周期中);而其利润自2018年底以来持续恶化;纯苯的供应段主要来自于副产品形式,但需求端应用于许多行业;需求(4900万吨附近)增长主要来自亚洲;纯苯需求增长率接近GDP增长率;纯苯的供应与需求之间非一体化比例较高;纯苯贸易十分活跃(对于未来的贸易流向:中国大陆仍是主要净进口国,北美的纯苯进口地位存在不确定性。)
丁总总结道:全球经济增长预期变差或拖累纯苯需求;大量新增产能以及纯苯作为副产物的特性预示着行业需要较长时间走出低谷;关注中国自给率的提升速度以及美国方面阶段性需求变量。
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