国贸期货宏观研究员郑建鑫先生为我们带来报告《2022年宏观展望与变数》，报告主要分为以下三个部分：

　　一、宏观环境分析

　　国际方面，俄乌冲突长期化、欧美面临滞涨的问题，全球经济下行的风险加大，市场或将从交易滞胀提前转向交易衰退；国内方面，稳增长的主线逻辑并未发生变化，但疫情防控难度大及海外经济下行，将加大中国经济修复的难度。

　　二、国内经济与政策

　　第一，国内疫情反复，消费恢复持续受到压制；第二，外需放缓，出口压力持续加大；第三，基建投资显著回暖；第四，房地产处于筑底阶段，下行压力加大，但地产稳定政策频出，政企合力保交楼。此外，受利润下滑影响，制造业投资下滑，政府稳增长政策陆续落地。

　　三、大宗商品行情展望

　　全球经济衰退的风险不断上升，未来全球总需求将进一步回落，同时，供应短缺问题也将在中长期逐步得到改善，叠加美联储引领全球央行逐步收紧政策，金融环境持续收紧，大宗商品的中长期拐点已现。