华瑞信息资深分析师赵娟为我们带来报告《锦纶产业链的往昔之路与未来之景》，报告主要由两方面展开。

一：当前锦纶整体各环节开机率普遍偏高，库存整体处于合理偏低水平，价格主线从区间震荡到深度下跌，CPL和PA6产能迅速扩张，CPL加工费创历史新低，锦纶中下游利润好转，合约原料的可预测性增强。

二：需求方面，锦纶产业链整体出口增长势头稳健，民用丝、工塑及薄膜需求刺激下，尼龙产业内需依旧可观。终端应用方面，防晒热度下降，轻量化户外热度不减，更有山本裤、内衣裤、美肤衣等新热点的诞生，以及服装直播电商替代传统销售形式后，锦纶相关产品的热度起量。

三：当前锦纶上下游扩张节奏不一，CPL、切片及纺丝新装置投放错位，原料端产能增速放缓，一体化进程加快，PA6原料配套率达50%左右，CPL下游配套上升至56%附近。锦纶丝将于2024年底到2026年快速扩张，且湖北区域的快速增长，将压缩江浙地区的产能比重。短期内锦纶丝产能难以匹配上游新增产能，锦纶丝FDY随产能快速增加，逐步进入产能过剩阶段，DTY短期内需求仍向好，供需结构好于FDY。